Faites une recherche sur Internet, et vous trouverez une pléthore de rapports détaillant des scandales sur le marché de l’or. 

De l’intervention compliquée des banques centrales, aux truquages des prix réalisé par la Deutsche Bank, les petits investisseurs particuliers peuvent-ils réussir en investissant sur le marché des métaux précieux ? 

Nous allons voir comment le marché de l’or est manipulé, et aussi pour savoir « pourquoi le marché de l’or est manipulé ». 

Mais d’abord, un investisseurs privé contre un institutionnels, n’est-ce pas « David contre Goliath » ? 

Et quel impact la manipulation du cours de l’or devrait-elle avoir sur vos habitudes d’achat d’or physique ?

Commençons à briser certaine fiction !

 Bien qu’il ait eu plusieurs problèmes sérieux sur les marchés des métaux précieux, il y a aussi beaucoup d’exagérations. Un défi notable et récurrent consiste à déterminer « Qu’est-ce qui constitue une manipulation du marché ». 

 Répondre et dire simplement «le marché de l’or est manipulé» c’est un peu facile et gratuit. Il suffit de regarder le scandale de l’or du vendredi noir de 1869 .

Comment le marché de l’or est-il manipulé?

 

Selon Goldseek , la manipulation du marché de l’or est «le plus grand scandale financier de l’histoire». Chris Powell , secrétaire du Gold Anti-Trust Action Committee, commente de la même manière la dégradation des prix de l’or par la manipulation des banques centrales mondiales. Les arguments sont que les gouvernements manipulent activement les prix des métaux précieux pour prendre le dessus, ce qui peut s’avérer très lucratif pour eux avec le temps. Les banques centrales ont tout intérêt à maintenir les prix de l’or à un niveau nettement inférieur à ce qu’il devrait être. Ils ont aussi un intérêt direct à cause des volumes d’échange élevés à gonfler le « spread » (l’écart-achat-vente), ce qui augmente leurs marges.

Avec leur part écrasante du marché, les banques centrales resteront pour toujours des acteurs majeurs du marché de l’or et des métaux précieux alors que le marché devrait être libre et ouvert. En fait, la LBMA, l’acteur traditionnel du prix de l’or pourrait servir de moyen facile pour les banquiers d’influencer les petits changements de prix en leur faveur. À première vue, le marché à terme du COMEX est plus transparent. Cependant, il peut être beaucoup plus facilement influencé par les pressions du marché, ce qui n’arrange pas les institutionnels. D’autres faits qui soutiennent la manipulation du marché sont le Coup de poker des fréres Hunt Brothers sur le marché de l’argent à la fin des années 1970. 

Suite à cela, dans les années 1980, le gouvernement américain s’est occupé à empêcher le prix de l’or et de l’argent d’augmenter trop fort (en dévaluant ainsi davantage le billet vert). Un rédacteur  de Goldseek décrit comment le gouvernement a «menti, triché et volé» sur cette évènement. Le jeu du gouvernement consistait à essayer maintenir artificiellement le prix de l’argent à un niveau bas face aux importants investissements en argent des barons pétroliers Bunker et Lamar Hunt.

 

Cela pourrait-il signifier que l’or est encore significativement sous-évalué? Oui. C’est très probable. Cependant, certains pourraient faire valoir que dans un marché véritablement libre, nous devons adopter une vision à plus long terme. En d’autres termes, les agents essaient d’influencer les conditions au jour le jour et c’est exactement ce qui établit les prix à long terme. Pourtant, ce n’est qu’une demi-vérité. Le problème réside dans le fait que la plupart des investisseurs n’ont pas assez de décennies pour lisser les hauts et les bas et exiger un système financier plus transparent et responsable.

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 La réponse officielle est que le marché de l’or est manipulé. Un rapport de la CIA des années 1970, qui est maintenant partiellement déclassifié, est intitulé « Les tendances récentes sur le marché de l’or libre est une manipulation de marché probable ». Le rapport explique comment les banques privées de Zurich ont efficacement manipulé le Fixing de Londres. Au-delà des acteurs privés, comment les banques publiques ont-elles été impliquées ? Les fonctionnaires du gouvernement ont toujours fait ce qu’ils pensaient de mieux pour maintenir les pressions inflationnistes sur le papier-monnaie au strict minimum. En fait, la question de la dévaluation du papier-monnaie est une raison majeure pour laquelle les gouvernements sont intervenus si fortement depuis les années 1970 et 1980. Au cours des dernières années, les gouvernements ont trouvé d’autres moyens de s’attaquer à la politique monétaire. Par exemple, acheter et vendre des actifs libellés en devises étrangères. Pourtant, y a-t-il quelque chose de plus inquiétant en action ici ? Est-ce que cela équivaut à une manipulation fixation d’or si la Réserve fédérale accepte de «louer de l’or en quantités croissantes si le prix augmente? » Avi Gilburt a cité Alan Greenspan  à cet égard. Gilburt apporte un certain sens à l’argument en faisant référence à cette citation de M. Greenspan, ancien président de la Réserve fédérale des États-Unis. Est-ce la preuve que les théoriciens de la conspiration recherchent ? 

Le marché de l’or est-il manipulé ?

Ou s’agit-il du rôle joué par les banques centrales pour maintenir les prix relativement stables, disons, quand quelqu’un essayait de manipuler le marché ?

 

Rassembler les faits.

 

Il existe de nombreuses stratégies derrière les réserves d’or conservées par les banques centrales , et sans doute beaucoup de ces marchés biaisés de manière imprévisible. Si les banques centrales sont moins susceptibles de manipuler régulièrement le marché, elles bénéficient souvent de mouvements stratégiques. Pour offrir une protection contre les pressions inflationnistes, les gouvernements et les acteurs privés doivent s’exposer aux pressions du marché. Ces pressions se combinent avec un système de responsabilité opaque pour encourager les acteurs économiques à perdre de la valeur. Le défi pour les petits investisseurs est que nous ne pouvons pas faire grand-chose pour prouver de façon concluante les manipulations des principaux acteurs. Dans cette optique, on peut se demander si le marché de l’or peut être manipulé à long terme ? Beaucoup de gens sont d’accord que les effets temporaires des manipulations sont réduites en investissant dans un état d’esprit à long terme. La réserve fédérale, par exemple, gardera probablement toujours une grande quantité d’or en sa possession parce qu’elle stabilise les attentes du marché. Et si c’est le cas, c’est qu’il y a peut-être  beaucoup de potentiel pour les grands et les petits investisseurs.

 

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