Pourquoi le cours de l’or est reparti en tendance haussière ? Explications ici
L’or est en train de se débarrasser de sa mauvaise réputation de « actif ne rapportant pas de rendement ». Le cours de l’or est remonté fortement ces derniers jours, après des signes de ratés de l’économie américaine.
L’or est sous-détenu selon le milliardaire Paul Singer.
« Dans un monde où la valeur de la monnaie de papier vise à être dégradé par la politique de la banque centrale, il est un peu surprenant pour moi que l’or ne puisse pas attraper une offre »
« J’aime l’or et je crois qu’il est sous-détenu. Il devrait faire partie de tous les portefeuilles d’investissement, peut-être à hauteur de 5 à 10 %. »
Voilà les paroles prononcées par Paul Singer, durant la Conférence sur l’investissement SOHN à Tel Aviv mercredi.
Celui-ci critique les responsables de la politique monétaire d’une future reprise de la crise financière de 2008, du fait de ce qu’il nomme le « culte de la banque centrale » dans lequel les investisseurs se tournent vers des organismes de réglementation pour résoudre les maux du système financier mondial.
Celui-ci préfère conserver des options sur l’or afin de maximiser la hausse quand il sent que « les investisseurs institutionnels doivent posséder quelque chose ». Pour lui, l’offre d’or ne peut pas être radicalement élargi dans un court laps de temps.
Paul Singer s’est vu également surprit du peu d’investisseurs qu’il a rencontré possédant de l’or. En Août, le milliardaire gestionnaire de fonds spéculatifs John Paulson a coupé ses avoirs en lingots d’or pour la première fois en deux ans.
En Juillet, les hedge funds se balançaient à une position nette courte de l’or pour la première fois. Ils ont depuis pris une position nette longue de 49,822 contrats à terme et des contrats d’options sur le Comex.
Les investisseurs ont également liquidé des positions de produits négociés en bourse soutenu par l’or, avec des exploitations de ceux suivis par Bloomberg tombant de 4,4 % à 1.530 tonnes. Les fonds sont mis à baisser pour la troisième année consécutive.
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La hausse des taux d’intérêts de la FED reporté et le ralentissement de la croissance américaine favorable pour le cours de l’or.
La présidente de la FED Janet Yellen a déclaré le 24 septembre qu’elle espérait voir la première augmentation des taux d’intérêts depuis 2006 pour la fin de l’année 2015.
Mais depuis la baisse de l’inflation début Janvier, les traders parient sur le fait que la Réserve fédérale va retarder le relèvement des taux d’intérêt jusqu’à l’année prochaine. Voilà de bonnes nouvelles pour l’or, qui tend à baisse lorsque les taux remontent, du fait que l’or ne paie pas les rendements, contrairement aux autres actifs.
Les probabilités d’une hausse des taux en Décembre ont chuté à 29 %. Selon les données compilées par Bloomberg, la probabilité de la hausse des taux d’intérêts en 2016 serait de 64,3 %.
Les données américaines ont montré que les ventes au détail ont augmenté moins que prévu et les prix de gros ont chuté. La Réserve Fédérale américaine cherche alors à maintenir les taux proche de zéro pour alimenter la reprise économique.
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Que nous montre le graphique du cours de l’or en temps réel ?
Source : Bloomberg
Pour la 1ère fois en 5 ans, le cours de l’or a grimpé au dessus de sa Moyenne Mobile à 200 jours. Le cours de l’or a bondi de 70 % à partir de Décembre 2008 à Juin 2011.
Dan Smith, conseiller principal à Oxford Economics, a déclaré par téléphone depuis Londres.
« Le fait que le cours de l’or traverse sa Moyenne Mobile à 200 jours est très important en terme de sentiment à court terme pour l’or. Le cours de l’once d’or est beaucoup plus vivant qu’il ne l’était il y a un certain temps. »
Les contrats à terme sur l’or pour livraison en Décembre ont gagné 1,2 % pour se situer à 1,179.80 $ l’once mercredi sur le Comex à New York. Le cours de l’or a effacé ses pertes de 2015, et est en baisse de seulement 0,4 % depuis fin Décembre 2014.
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