Comment les banques centrales contrôlent l’offre de monnaie.

Si l’économie d’une nation était un corps humain, son cœur serait alors la banque centrale et l’argent serait le sang que la banque centrale ferrait circulé.

Le corps humain repose en grande partie sur un système de flux comme l’économie. Tant que le sang coule, l’argent dans une économie, le corps reçoit les nutriments nécessaires à la survie et au fonctionnement quotidien.

Ce qui fait circuler l’argent, c’est les banques commerciales même  si c’est les banques centrales qui le crée ou l’imprime,  c’est les banques commerciales participent à la mise en circulation de l’argent, c’est un peu comme si elles étaient les battements du cœur…comme une enveloppe autour des banques centrales.

Comme elles ont besoin d’argent,  elles sont plus ou moins obligées à ce faire confiance sur le marché interbancaire qui est le lieu privilégié par les banques pour trouver de l’argent. En utilisant cette analogie d’un système de flux, nous pouvons voir qu’il y a des moments où le flux ralentit, voire s’arrête comme lors de la crise en 2008. Lorsque le flux s’arrête, le système risque de s’effondrer.

Le gouvernement, à cet égard, fonctionne alors comme un cœur artificiel. Il peut toujours se procurer des fonds auprès des citoyens grâce à l’impôt et aux taxes ou par des ventes ou rachats d’obligations et, donc essentiellement, redistribuer des fonds via le système, parfois de manière spéciales comme l’assouplissement quantitatif.

Donc quand une banque centrale injecte de l’argent dans l’économie pour la maintenir en bonne santé et en croissance. Parfois, les économies des nations ont besoin de moins d’argent et parfois plus. Cette un peu comme si le corps de l’être humain représentant l’économie avait besoins de transfusions de sang et donc d’argent selon son état. On comprend donc bien que si un état ou une nation créent trop d’argent, ils favorisent l’inflation ou l’hyper inflation. On comprend donc mieux pourquoi l’état doit prélever l’impôt plutôt que de créer la monnaie dont il aurait besoins.

Mais le flux n’est pas nécessairement suffisant en soi pour soutenir le système. Le système doit être correctement nourri et pris en charge.

Les méthodes utilisées par les banques centrales pour contrôler la quantité de monnaie varient en fonction de la situation économique et du pouvoir de la banque centrale.
Aux États-Unis, la banque centrale est la Réserve fédérale, souvent appelée la Fed. Il y a  d’autres importantes banques centrales comme la Banque centrale européenne, Banque nationale Suisse, la Banque d’Angleterre, la Banque de France et la Banque de Belgique.

Du temps de l’étalon or, la création monétaire était dépendantes d’un stock d’or car chaque unité monétaire, en billet ou sur compte bancaire, dollars, livre sterling, francs français devait comporter une petite quantité d’or. On comprend donc que la création monétaire était alors nettement plus contraignante pour les banques centrales. Certains économistes disent même que l’étalon or est une des causes que la crise de 1929 et que sa  résolution en fût compliquées à cause de lui. Il est même probable que cette crise fut à l’origine de l’abandon de l’ètalon or.

Pourquoi la quantité d’argent compte dans une économie ?

La quantité de monnaie en circulation dans une économie influe à la fois sur les tendances micro et macro-économiques. Au niveau micro, une grande quantité d’argent gratuit et facile signifie davantage de dépenses personnelles. Les particuliers ont également plus de facilité à obtenir des prêts tels que des prêts personnels, des prêts-autos ou des prêts hypothécaires.
Au niveau macroéconomique, la quantité de monnaie en circulation dans une économie affecte des facteurs tels que le produit intérieur brut, la croissance globale, les taux d’intérêt et le taux de chômage. Les banques centrales ont tendance à contrôler la quantité de monnaie en circulation pour atteindre des objectifs économiques et influer sur la politique monétaire.

Pourquoi créer et imprimez plus d’argent et régulez offre et demande de monnaie 

Comme plus aucune économie et devise n’est liée à un étalon or, les banques centrales peuvent augmenter la quantité de monnaie en circulation en le créant ou en l’imprimant simplement. Elles peuvent imprimer ou créer autant d’argent qu’elles le souhaitent, bien que cela ait des conséquences. Simplement imprimer plus d’argent n’affecte pas les niveaux de production ou l’économie, l’argent lui-même perd alors de la valeur. La banque centrale lutte contre l’inflation et étant donné que cela peut en causer, imprimer simplement plus d’argent n’est pas le premier choix des banques centrales.

Définir l’exigence de réserve

L’une des méthodes de base utilisées par toutes les banques centrales pour contrôler la quantité de monnaie dans une économie est la réserve obligatoire des banques commerciales. En règle générale, les banques centrales obligent les institutions de dépôt à garder un certain montant de fonds en réserve par rapport au montant des comptes de transactions nettes. Ainsi, un certain montant est gardé en réserve, et celui-ci n’est pas mis en circulation. Supposons que la banque centrale ait fixé la réserve obligatoire à 9%. Si une banque commerciale a un total de dépôts de 100 millions de dollars, elle doit alors mettre de côté 9 millions de dollars pour satisfaire à la réserve obligatoire. Il peut mettre en circulation les 91 millions de dollars restants.
Lorsque la banque centrale souhaite que davantage d’argent circule dans l’économie, elle peut réduire les réserves obligatoires. Cela signifie que la banque peut prêter plus d’argent. S’il veut réduire le montant de l’argent dans l’économie, il peut augmenter les réserves obligatoires. Cela signifie que les banques ont moins d’argent à prêter et qu’elles seront donc plus difficiles en ce qui concerne l’octroi de prêts.

Aux États-Unis (à compter du 19 janvier 2017), les plus petites institutions de dépôt disposant d’un compte de transaction nette inférieur ou égal à 15,5 millions de dollars sont exemptées du maintien d’une réserve. Les institutions de taille moyenne dont les comptes se situent entre 15,5 et 115,1 millions de dollars doivent constituer 3% du passif en réserve. Les institutions de dépôt dont le montant dépasse 115,1 millions de dollars ont une réserve obligatoire de 10%.

Quelle influence sur les taux d’intérêt

Dans la plupart des cas, une banque centrale ne peut pas définir directement les taux d’intérêt des prêts tels que les prêts hypothécaires, les prêts automobiles ou les prêts personnels. Cependant, la banque centrale dispose de certains outils pour pousser les taux d’intérêt vers les niveaux souhaités.
Par exemple, la banque centrale détient la clé du taux directeur: il s’agit du taux auquel les banques commerciales peuvent emprunter auprès de la banque centrale (aux États-Unis, on parle de taux d’escompte fédéral). Lorsque les banques peuvent emprunter moins cher auprès de la banque centrale, elles transfèrent ces économies en réduisant le coût des prêts pour leurs clients. Des taux d’intérêt plus bas tendent à augmenter les emprunts, ce qui signifie que la quantité de monnaie en circulation augmente.

En dehors du crédit, la création monétaire par une banque centrale utilise deux méthodes

Les opérations de marché ouvert

Les banques centrales influent sur la quantité de monnaie en circulation en achetant ou en vendant des titres d’État selon le processus appelé opérations « open market » (OMO). Lorsqu’une banque centrale cherche à augmenter la quantité de monnaie en circulation, elle achète des titres publics à des banques et institutions commerciales. Cela libère des avoirs bancaires – ils ont maintenant plus d’argent à prêter. Cela fait partie d’une politique monétaire expansionniste ou assouplie qui abaisse le taux d’intérêt de l’économie. L’inverse est fait dans le cas où de l’argent doit être retiré du système. Aux États-Unis, la Réserve fédérale utilise des opérations d’open market pour atteindre un taux cible des fonds fédéraux. Les taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt auquel les banques et les institutions se prêtent de l’argent du jour au lendemain. Chaque couple prêteur-emprunteur négocie son propre taux, dont la moyenne correspond au taux des fonds fédéraux. Le taux des fonds fédéraux, à son tour, affecte tous les autres taux d’intérêt. Les opérations d’open market sont un instrument largement utilisé car elles sont flexibles, faciles à utiliser et efficaces.

Introduire un programme d’ASSOUPLISSEMENT quantitatif

En période de crise économique, les banques centrales peuvent aller plus loin dans les opérations d’open market et mettre en place un programme d’assouplissement quantitatif. Dans le cadre de l’assouplissement quantitatif, les banques centrales créent de la monnaie et l’utilisent pour acheter des actifs et des titres tels que des obligations d’État. Cet argent entre dans le système bancaire car il est reçu en paiement des actifs achetés par la banque centrale. Les réserves des banques gonflent de ce montant, ce qui les encourage à octroyer davantage de prêts. Cela contribue également à faire baisser les taux d’intérêt à long terme et à encourager les investissements. Après la crise financière En 2007-2008, la Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale ont lancé des programmes d’assouplissement quantitatif. Plus récemment, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont également annoncé des plans d’assouplissement quantitatif.

En résumé.

Les banques centrales travaillent donc pour que l’économie d’un pays reste en bonne santé. Pour ce faire, les banques centrales contrôlent la quantité de monnaie en circulation dans l’économie. Pour ce faire, ils peuvent influencer les taux d’intérêt, fixer des réserves obligatoires et utiliser des tactiques d’opération sur le marché libre, entre autres approches. Avoir la bonne quantité d’argent en circulation est crucial pour assurer une économie saine et durable.

Actuellement, le débit reste anormalement lent. Le corps a partiellement récupéré de son expérience de mort imminente, en 2008.

Nous pouvons augmenter le flux de différentes manières en fonction de vos préférences politiques. Mais le simple fait est le suivant: nous avons encore besoin d’un cœur artificiel pour soutenir ce flux. Ce cœur artificiel, c’est un les opérations d’open Market,  l’assouplissement quantitatif qui transfuses du sang dans le flux….

Dans ce sens, l’étalon or n’est et n’était plus adapté à une économie moderne, même si son abandon a été critiqué, il aurait été très difficile de faire face à la crise des « subprimes » et celles des dettes souveraines avec des monnaies liées à un étalon or.