Acheter et vendre des lingots d’or : le guide du débutant

Cet article est dédié aux investisseurs dans l’or physique qui envisagent d’acheter des lingots d’or pour la 1^ère fois.

Introduction : les différents fabricants de lingots d’or

Mis à part les lingots d’or standards fabriqués et vendus par les raffineurs d’or eux-mêmes, de nombreux raffineurs d’or accrédités par la LBMA fabriquent maintenant des lingots d’or personnalisés pour le compte de grandes banques d’investissement dans le monde entier.

Certains lingots d’or bancaires sont poinçonnés du nom et du logo de la banque (Crédit Suisse, Rothschild…) avec la marque de certification du fabricant/ raffineur poinçonné sur le lingot d’or ou le certificat qui l’accompagne.

Récemment, la croissance du nombre de banques et d’autres sociétés privés émettant des lingots d’or personnalisés à leurs noms a permit dans de nombreux pays de donner accès aux investisseurs au lingots d’or standards et aux lingots d’or bancaires (fabriqués par des raffineurs d’or certifiés LBMA).

Qui sont les principaux fournisseurs de lingots d’or sur le marché mondial ?

Les négociants fournissant des lingots d’or pour les marchés nationaux peuvent être classés en 2 grandes catégories :

• Les négociants internationaux : ce sont ceux qui commandent et achètent des lingots d’or en grande quantité à des raffineurs d’or, et donc peuvent fournir d’autres négociants, des fabricants ou encore d’autres entités à travers le monde.

Ce sont souvent des banques d’investissement. On peut citer par exemple Commerzbank, Credit Suisse, JP Morgan, Standard Bank et UBS.

 

Résultant de l’activité de nombreux négociants internationaux, de nombreux lingots d’or fabriqués par les principaux raffineurs d’or dans le monde sont échangés entre les investisseurs dans le monde entier.

• Les négociants nationaux : ils fournissent les marchés nationaux en obtenant des lingots d’or de raffineurs et négociants internationaux.

Les fabricants

De nombreux fabricants à travers le monde entier utilisent de l’or sous forme de lingot, de grenaille ou sous toute autre forme pour l’industrie ou pour tout autre produit, tels que les bijoux en or.

Seuls les fabricants sont concernés par les critères de précision de poids et de pureté des lingots d’or. La finesse de l’or doit être de 999.9 (dit 5 neufs dans le jargon de l’or) afin que la quantité résiduelle d’autres métaux présents dans l’or (pouvant varier suivant les fabricants) ne contraigne pas le procédé de fabrication des fabricants.

Pour ces raisons, les fabricants utilisent des lingots d’or de poids et de marques de raffineurs d’or n’étant pas échangés à grande échelle par les investisseurs dans leurs pays.

Pour les investisseurs

• Sélectionner un négociant/fabricant

Il est important de sélectionner un négociant réputé, idéalement avec lequel vous pourrez établir une relation d’affaire à long terme.

Ces raisons étant que la plupart des négociants préfèrent racheter des lingots qu’ils ont auparavant vendu à leurs clients investisseurs.

Cependant, pour être assuré que vous possédez des lingots d’or échangeables et revendables auprès d’un autre négociant, il est prudent de s’orienter vers un négociant vendant des lingots d’or fabriqués par des raffineurs d’or accrédités et reconnus dans votre pays.

Tant que le négociant sera familier avec la marque de lingots d’or qu’il vous vend, il vous offrira normalement un meilleur prix de rachat. Ces marques avec lesquelles il n’est pas familier ou qu’il considère difficile de revendre vous seront racheté à des prix plus bas.

• Quelle marque ?

La plupart des négociants se concentrent principalement sur une seule, voire quelques marques de lingots d’or. Le choix de l’investisseur est limité à ce que le négociant a de disponible.

• Quelle taille et format de lingots d’or ?

La plupart des négociants offrent un large choix de lingots d’or de différents poids et format pour s’adapter à tous les profils d’investisseurs.

Bien que de nombreux investisseurs choisissent les plus gros lingots d’or, d’autres préfèrent s’orienter vers des lingots d’or de plus petit format afin d’investir dans l’or au fil du temps et avoir ainsi la possibilité de vendre leur or d’investissement de manière fractionné.

• Le prix

Lorsque vous sélectionnez un négociant, il est important d’être familier avec sa politique de prix. Les investisseurs doivent calculer les aspects suivants lorsqu’ils souhaitent acheter des lingots d’or :

• La prime, correspondant à la différence entre le prix du lingot d’or et la valeur du poids d’or fin qu’il contient.

Elle donne une indication de la réduction de prime qui apparaît dans une situation de marché durant laquelle les rachats excèdent les ventes du négociant, obligeant celui-ci à racheter l’or à un prix plus bas.

• Le spread, différence entre le prix d’achat et de vente.

Elle donne une indication sur la commission appliquée par le négociant si vous souhaitez lui revendre votre lingot d’or.

Lorsque les lingots d’or sont revendus au négociant même, la commission inclut normalement les frais suivants : raffinage, frais de fabrication, livraison du/des lingot(s) d’or au négociant.

NB : la prime est également affecté (tout comme les pièces d’or) par la disponibilité des lingots d’or sur le marché, ainsi que par la volatilité ou stabilité du cours de l’or.

Par exemple, lorsque le cours de l’or est volatile, la prime et le spread sont plus importants du fait que le négociant est exposé à plus de risque et doit se couvrir sur le cours de l’or.

• Les taxes

Bien que certains pays comme la Belgique sont exemptés de taxe à la vente ou à l’import pour les lingots d’or d’investissement, ça n’est pas le cas pour d’autres pays ! Certains négociants soumit à une taxe sur l’or d’investissement choisissent d’incorporer celles-ci dans leurs prix ou de les afficher séparément.

• Services de stockage

Si vous ne souhaitez pas détenir les lingots d’or physiquement, certains négociants proposent une variété de services d’investissement indexés sur l’or, moyennant des frais de stockage.

• Lingots d’or en compte alloué : les lingots d’or sont entreposés en votre nom. Le poids, la pureté et le n° de série de chaque lingots d’or sont enregistré.
• Lingots d’or en compte non-alloués : il existe 2 variantes de ce type de service.

1. Compte non-alloués ou votre investissement en or est indexé sur une réserve de lingots d’or entreposé par le négociant au nom de ses clients.
2. Compte non-alloués ou votre investissement en or est relatif au cours de l’or, dont l’or peut être utilisé pour d’autres buts (Par exemple, prêté à des fabricants).

• Packaging et certificats

Certaines lingots d’or sont vendus tels quel par des fabricants, sous la forme d’un lingot d’or brut. D’autres sont accompagnés d’un certificat du raffineur.

Il est préférable de conserver le certificat et de garder le lingot d’or dans son emballage, afin de faciliter par la suite la revente auprès du négociant.

• Acheter et conserver des lingots d’or dans un autre pays

Si vous souhaitez acheter de l’or et le conserver dans un pays autre que votre pays d’origine, soyez prudent à acheter une ou des marques de lingots d’or échangeable et reconnus tant dans votre pays d’origine que dans le pays ou vous le ferez conserver (Dans le cas ou vous souhaiteriez vous faire transférer vos lingots d’or).

Lors du transfert d’un pays à l’autre, gardez bien en tête les éventuelles taxes ou restrictions pouvant s’appliquer.