Les prix de l’or atteint des niveaux records

Les prix de l’or ont augmenté de 27 % cette année .

Ces derniers jours, le prix de l’or a atteint des sommets. Pour l’année, l’or a augmenté de 27 %, une performance qui le place devant la plupart des marchés d’actions, d’obligations et de matières premières.

Lundi, le prix des contrats à terme de l’or sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX) a augmenté de 1,8 % pour atteindre plus de 1 931 dollars l’once. La semaine dernière, les investisseurs avaient déjà poussé le prix de l’or au-delà du dernier record établi en août 2011.

L’or peut sembler dépassé dans un portefeuille d’investissement moderne, mais plusieurs développements, tous liés au coronavirus, se sont conjugués à la demande du marché.

La pandémie a poussé l’économie mondiale dans l’un des plus forts ralentissements jamais enregistrés. Le FMI (Fond Monétaire International) prévoit que cette année, l’économie mondiale va se contracter de près de 5 %.

La chute a incité les banques centrales du monde entier, et plus particulièrement la FED, à injecter des centaines de milliards de dollars sur les marchés financiers, dans le but de soutenir les économies en difficulté.

Mais ces milliards ne proviennent pas d’un entrepôt, mais plutôt des banques centrales qui créent de nouvelles devises. L’augmentation de la masse monétaire fait baisser les taux d’intérêt et augmente la quantité d’une monnaie particulière, comme le dollar, en circulation.

Et avec le temps, ces mouvements peuvent à la fois augmenter avec l’inflation (la baisse des taux d’intérêt stimule généralement l’activité économique) et affaiblir la valeur d’une monnaie.

Actuellement, les investisseurs tiennent compte de tout cela et déterminent que l’achat d’or, qui est traditionnellement considéré comme un investissement qui conserve sa valeur dans le temps, est la meilleure chose qu’ils puissent faire pour se protéger de l’inflation et de l’affaiblissement des devises dites « fiat », ou papier.

En conséquence, les flux monétaires vers les investissements en or ont augmenté en flèche ces derniers mois, les banques centrales ayant intensifié leur lutte contre le ralentissement économique.

« Tout est dans la politique monétaire », a déclaré Mathieu Savary, un stratège macroéconomique de BCA Research, à propos de la récente hausse du prix de l’or. « C’est une politique monétaire très, très facile à mettre en œuvre à perte de vue et l’or adore ça ».

Ceux qui investissent traditionnellement dans l’or disent que c’est un moyen fiable mais sûr de stocker des liquidités. Il existe cependant d’autres investissements, tels que les obligations d’État, notamment celles émises par le Trésor américain, où les investisseurs nerveux peuvent tout aussi facilement cacher leurs liquidités.

Et la plupart du temps, ils optent pour les obligations plutôt que pour l’or, car les obligations rapportent des intérêts.

Mais quelque chose s’est produit au cours des derniers mois pour changer ce calcul entre l’or et les obligations.

Depuis que la Fed (réserve fédérale américaine) a réduit les taux d’intérêt à court terme qu’elle contrôle à près de zéro, les taux d’intérêt à long terme, également appelés rendements des obligations d’État, sont également tombés à des niveaux parmi les plus bas jamais atteints. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans était d’environ 0,6 % lundi

En même temps, comme la Fed a créé d’énormes quantités d’argent frais, les analystes affirment qu’elle pourrait entraîner une hausse de l’inflation aux États-Unis.

Les investisseurs prennent note de cette possibilité. Au cours des dernières semaines, les mesures de l’inflation attendue, connues sous le nom d’équilibre, ont augmenté et les investisseurs s’attendent maintenant à ce que l’inflation soit en moyenne d’environ 1,5 % par an au cours des dix prochaines années.

Comme les bons du Trésor à 10 ans ne rapporteront à ces investisseurs qu’environ 0,6 % par an, cela signifie que les investisseurs qui achètent des bons à 10 ans doivent essentiellement être à l’aise avec une perte de près de 1 % par an sur cet investissement, après avoir tenu compte de l’inflation. Dans l’argot du marché, cela signifie que les rendements « réels » ou ajustés en fonction de l’inflation sont négatifs.

Comme il vaut mieux ne pas perdre d’argent, souvenez-vous que l’or est censé conserver sa valeur même s’il ne rapporte aucun intérêt, que de perdre de l’argent, les investisseurs se tournent généralement vers l’or des Trésors lorsque cela se produit.

Les entrées dans les fonds négociés en bourse de l’or, des véhicules de type « fonds commun de placement » qui sont l’un des moyens les plus faciles d’acheter de l’or, ont atteint un sommet après que la Fed ait fait des annonces politiques majeures fin mars, au pique de l’épidémie. Et l’afflux de liquidités vers les fonds aurifères s’est poursuivi.

Selon le World Gold Council, un groupe commercial, les entrées dans les E.T.F.s (Exchange Traded Fund) d’or ont atteint un record au cours du premier semestre de l’année, avec l’arrivée de quelques 40 milliards de dollars. Les entrées les plus importantes sont venues des États-Unis, où près de 30 milliards de dollars d’argent des investisseurs ont été versés dans les fonds aurifères.

Plusieurs analystes s’attendent maintenant à ce que le prix de l’or dépasse les 2 000 dollars l’once à court terme. Dans une note publiée la semaine dernière, les analystes de l’UBS ont déclaré que des taux réels négatifs, un dollar plus faible et une incertitude géopolitique continue, comme les tensions entre la Chine et les États-Unis, continueront à soutenir le prix.