Pourquoi le dollar américain est la monnaie mondiale ?

Une monnaie mondiale est une monnaie qui est acceptée pour le commerce dans le monde entier.

Certaines des devises du monde sont acceptées pour la plupart des transactions internationales. Les plus populaires sont le  dollar américain, l’euro et le yen. Un autre nom pour une devise globale est « devise de réserve ».

Parmi celles-ci, le dollar américain est la plus populaire. À compter du troisième trimestre de 2018, il représente près de 62% de toutes les réserves de change connues des banques centrale. Cela en fait la monnaie mondiale de facto, même si elle n’en n’a pas de titre officiel.

L’euro est la monnaie de réserve la plus proche du dollar. Près de 21% des réserves de change connues de la banque centrale étaient libellées en euros au troisième trimestre de 2018. La probabilité que l’euro devienne une monnaie mondiale augmente avec la disparition de la crise de la  zone euro. Cependant, la crise a mis en lumière les difficultés de l’utilisation de l’euro comme monnaie mondiale.

Le dollar américain est la devise mondiale la plus forte

La force relative de l’économie américaine soutient la valeur de sa monnaie. C’est la raison pour laquelle le dollar est la monnaie la plus puissante. Environ 580 milliards de dollars américains en billets de banque sont utilisés à l’extérieur du pays. C’est 65% de tous les dollars et 35 % des billets en dollar sont au États-Unis.

L’argent en liquide n’est qu’une indication du rôle du dollar en tant que monnaie mondiale. Plus du tiers du produit intérieur brut mondial provient de pays qui rattachent leur monnaie au dollar. Cela inclut les sept pays qui ont adopté le dollar américain. 89 autres pays maintiennent leur monnaie dans une fourchette de négociation étroite par rapport au dollar.

Sur le marché des changes, le dollar règne. Quatre-vingt-dix pour cent des opérations de  change  impliquent le dollar américain. Selon la liste des organisations internationales de normalisation, le dollar n’est que l’une des 185 devises du monde, mais la plupart d’entre elles ne sont utilisées que dans leurs propres pays. Théoriquement, n’importe lesquels d’entre elles pourrait remplacer le dollar en tant que monnaie mondiale, mais elles ne le feront pas car elles ne sont pas négociées aussi largement.

Près de 40% de la dette mondiale est libellée en dollars.

En conséquence, les banques étrangères ont besoin de beaucoup de dollars pour mener leurs activités. Cela est devenu évident lors de la  crise financière de 2008. Les banques non américaines avaient des engagements internationaux de 27000 milliards libellés en dollars dans diverses devises. Sur cette somme, 18.000 milliards de dollars étaient en dollars américains. En conséquence, la Réserve fédérale américaine a dû augmenter sa ligne de swap en dollars. C’était le seul moyen d’empêcher que les banques mondial d’être en manque de dollars.

La crise financière a rendu le dollar encore plus largement utilisé. En 2017, les banques du Japon, de l’Allemagne, de la France et du Royaume-Uni détenaient davantage d’engagements libellés en dollars que dans leur propre monnaie. En outre, les règlements bancaires adoptés pour prévenir une autre crise ont rendu les dollars rares, et la Réserve fédérale a augmenté le taux des fonds fédéraux. Cela réduit la masse monétaire en rendant les dollars plus coûteux à emprunter.

La force du dollar est la raison pour laquelle les gouvernements sont disposés à le maintenir dans leurs réserves de change. Les gouvernements acquièrent des devises lors de leurs transactions internationales. Ils les reçoivent également d’entreprises nationales et des voyageurs et touristes qui les échangent contre des devises locales.

Certains gouvernements investissent leurs réserves en devises étrangères. La Chine et le Japon achètent délibérément les devises de leurs principaux partenaires à l’exportation. Les États-Unis sont le plus grand partenaire exportateur des deux pays. Ils essaient de maintenir leurs devises moins chères en comparaison afin que leurs exportations soient à des prix compétitifs.

Pourquoi le dollar est la monnaie mondiale

L’accord de Bretton Woods de 1944 qui a amené le dollar dans sa position actuelle. Avant cela, la plupart des pays étaient liés à l’étalon-or et leurs gouvernements promettaient  de racheter leurs monnaies contre leur valeur en  or  sur demande. Les pays développés du monde se sont réunis à Bretton Woods, dans le New Hampshire, pour fixer le taux de change de toutes les monnaies vis à vis au dollar américain. À cette époque, les États-Unis détenaient les plus grandes réserves d’or. Cet accord a permis à d’autres pays de soutenir leurs devises avec des dollars plutôt que de l’or et changer le rôle du dollar dans l’économie mondiale.

Au début des années 1970, des pays ont commencé à demander de l’or pour les dollars qu’ils détenaient. Ils avaient besoin de lutter contre l’inflation. Plutôt que de laisser épuiser toutes ses réserves à Fort Knox, le président Nixon a séparé le dollar de l’or. À ce moment-là, le dollar était déjà devenu la principale monnaie de réserve dans le monde. Cependant, libérer le dollar de sa valeur en or a créé la stagflation. C’est une combinaison d’inflation et de croissance stagnante.

Certains pays appelle à une monnaie mondiale

En mars 2009, la Chine et la Russie ont appelé à la création d’une nouvelle monnaie mondiale. Ils voulaient que le monde crée une monnaie de réserve « qui soit déconnectée des nations et qui puisse rester stable à long terme, éliminant ainsi les lacunes inhérentes à l’utilisation de monnaies nationales basées sur le crédit ».

La Chine craignait que les milliards de dollars qu’elle détient en dollars ne serviraient à rien si l’inflation en dollars se   mettait en place. Cela pourrait être le résultat d’une augmentation  du déficit américain  et de l’impression de trésors américains   pour soutenir  la dette américaine. La Chine a appelé le  Fonds monétaire international  à développer une monnaie pour remplacer le dollar.

Au quatrième trimestre de 2016, le renminbi chinois est devenu l’une des monnaies de réserve mondiales. Au troisième trimestre 2018, les banques centrales détenaient 193 milliards de dollars en renminbi, selon le FMI. C’est un petit début, mais cette tendance continuera à croître à l’avenir. La Chine souhaite que sa monnaie soit pleinement échangée sur les marchés des changes mondiaux. Il souhaiterait que le yuan remplace ou concurrence le dollar en tant que monnaie mondiale. Pour ce faire, la Chine réforme son économie.