Pourquoi l’or n’a pas atteint 400 000 €/Kg

Ce n’est un secret pour personne, le cours de l’or a explosé durant la crise. Il a même atteint un prix record de 44 000 €/Kg en octobre 2012, mais certains suggèrent qu’il aurait du monter au dix fois plus haut. Voici pourquoi.

L’analyse est relativement simple et repose sur les principes de l’inflation. L’idée est que le prix moyen des biens commerciaux augmentent petit à petit pour refléter leur valeur à la lumière de la quantité de monnaie en circulation. Ce changement est graduel et petit en temps normal, car la quantité de liquidité introduite est petite par rapport à ce qui est déjà en circulation. Sauf qu’en 2009, en réponse à la crise, la banque fédéral américaine fait tourner les planches à billets deux, puis trois, et par après quatre fois au rythme précédemment pratiqué en l’espace de 6 ans.

Ce genre de situation est exactement ce qui peut déclencher l’hyper-inflation, le fait que ça n’aie pas été le cas est du au rôle centrale que le dollars américain occupe, et à la quantité important de liquidité qui étaient déjà en circulation au par avant.